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	<title>SMM：全球镍钴锂分析 黑粉进出口政策落地后市场表现及趋势【SMM电池回收】 上海有色网 - Historique des versions</title>
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		<title>QuintonRlu le 4 février 2026 à 14:04</title>
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		<summary type="html">&lt;p&gt;&lt;/p&gt;
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				&lt;td colspan=&quot;2&quot; style=&quot;background-color: #fff; color: #202122; text-align: center;&quot;&gt;Version du 4 février 2026 à 14:04&lt;/td&gt;
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&lt;tr&gt;&lt;td class=&#039;diff-marker&#039;&gt;−&lt;/td&gt;&lt;td style=&quot;color: #202122; font-size: 88%; border-style: solid; border-width: 1px 1px 1px 4px; border-radius: 0.33em; border-color: #ffe49c; vertical-align: top; white-space: pre-wrap;&quot;&gt;&lt;div&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;据SMM了解，虽然我国镀锌板出口面临越南、哥伦比亚、欧亚经济联盟等国家反倾销和贸易壁垒，但中东、南非、东南亚等地区国家建设需要，对镀锌板需求量依然较大，国内镀锌板出口订单或可维持。 根据海关总署数据显示，2025年1-6月镀锌板净出口累计653&lt;/del&gt;.&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;88万吨，累计同比增加15&lt;/del&gt;%。 &lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;空调方面，SMM了解了八家市面重点企业的空调排产计划，因高温天气影响，2025年夏季空调企业计划排产量及实际产量均相比往年提升明显。 &lt;/del&gt; [https://&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;www&lt;/del&gt;.&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;thegameroom&lt;/del&gt;.&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;org&lt;/del&gt;/&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;de/online-casinos/paysafecard/10-euro-einzahlung/ buy viagra online&lt;/del&gt;] &lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;2024年国内电网投资累计同比增长15&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，截止2025年6月累计同比增加15&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，电网投资对镀锌铁塔的消费依然维持高增长。 7月SMM中国电解铜产量环比大增3.94万吨，升幅为3.47&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，同比上升14.21%。&lt;/del&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;•成本和利润：硅料和硅片成本、价格均呈下行趋势，亏损持续；电池片价格回落，辅材整体成本也呈现下降趋势，组件整体成本下降，利润端亏损持续；尽管铝边框、胶膜以及硅成本下滑，利润空间仍被小幅压缩。 从数据上来看，2025年广义基建投资增速或仍可维持9&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;的正增长，虽然目前水泥沥青、水泥磨机开工率表现较为一般，但从实际市场了解来看锌开工项目逐步增加，预计基建贡献增速将逐步显现。 据SMM了解，2024年冶炼厂热镀锌合金产能同比增加15万吨，2025年预计同比继续增加8万吨，同比增幅6&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，主要增量集中在四川、新疆和陕西地区，冶炼厂合金化逐年增加。 2025年上半年虽然因原矿品位下降和限产等因素，矿山增量不及预期，但新疆、内蒙古、湖南、广西等地的提产和新增产能继续释放贡献一定增量，预计全年产量同比增加9万吨左右。 在由SMM主办的2025SMM锌业大会&lt;/del&gt;-&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;主论坛上，SMM铅锌组行研高级经理韩珍围绕&amp;quot;2025年锌市场现状及价格展望&amp;quot;的话题展开分享。 盐湖端碳酸锂：总产量环比减少2&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，主要受部分盐湖企业因开采问题减停产影响，其余企业在适宜天气条件下仍保持稳定生产。&amp;lt;br&amp;gt;此外，7月高碳铬铁钢招价格超预期平盘，至此已连续三月高位运行，铬铁厂家利润空间一定程度上得到保障，生产积极性得以提振，铬铁增量明显，迎来25年高峰。 同时，海外铬铁冶炼业务仍处于大幅停产状态，进口铬铁总量减少，25年上半年铬铁供应持续紧缺；叠加下游不锈钢市场有所回暖，减产计划实现程度不及预期，对铬铁的需求相对增强，铬铁厂家积极生产以弥补供需缺口，铬铁市场持稳运行。 2025 &lt;/del&gt;年 7 &lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;月，高纯硫酸锰的产量环比增长显著，同比也实现一定幅度的提升。 受 6 月市场去库的影响，部分订单转移至 &lt;/del&gt;7 &lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;月执行，这直接促使当月供货量明显增加，环比增量突出，同时各厂家均稳定推进长单交付工作。&amp;lt;br&amp;gt;从厂家的生产情况来看，部分厂家仍旧在设备维修中，不少厂家生产情况表现出平稳或者略有下滑趋势，因此使得国内整体产量相对6月仍旧下降，但是相比上月不再明显。 从细节数据来看， SMM的24家调研对象中7月没有任何一家厂家产量明显上升，但有2家厂家检修结束恢复生产。 有4家厂家产量有明显下降的情况，其余厂家的产量均为变化不大。 不少市场人士预计，进入8月全国铋厂家原料偏紧的状况很难缓解，厂家目前对铋精矿等生产原料争夺激烈，生产将继续受到影响的可能性较大，精铋产量平稳或继续小幅下降的可能性较大，再次出现明显下跌的可能性不大。 7月，中国磷酸铁锂材料产量环比增长约1&lt;/del&gt;.&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;86&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，同比增长36&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，行业开工率约58&lt;/del&gt;%。 &lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;本月为车销传统淡季，下游电芯厂整体需求表现较淡；本月头部材料厂开工率整体较为稳定，但有小部分二、三梯队材料厂的生产出现减量，这主要跟产品价格和下游需求调整有关。&lt;/del&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;不少厂家7月的生产减少也和订单减少有关，而这样的情况延续是否会到8月，尚不好说。 细节数据来看，其中，SMM的13家调研对象中7月有3家厂家处于停产或者调试状态，4家焦锑酸钠厂家生产量出现一定的增长，但也有3家厂家出现了产量大幅下降的情况。 市场人士预计8月全国焦锑酸钠产量较7月相比大幅下降的可能不大，持平或者继续小幅下滑的可能更大一些。 市场分化现象在行业中表现明显，整体面临内外需双重压力，国内消费市场持续低迷，国际钢铁企业采购需求萎缩还导致出口订单连续多月下滑，但部分中小型生产企业已主动调降产能利用率，头部厂商却凭借订单集中优势提升了开工水平。 七月份原镁产量结束连续两个月上周后出现小幅下降，主要有以下几个原因：1、生产车间高温难耐，员工请假频次增加，冶炼周期延长等情况使得全国将近70%的原镁冶炼厂家出现产量小幅下降。&lt;/del&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;该厂正在与澳大利亚联邦及新南威尔士州�[https://www&lt;/del&gt;.&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;biggerpockets&lt;/del&gt;.&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;com/search?utf8=&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;E2&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;9C&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;93&amp;amp;term=%BF%E5&lt;/del&gt;%&lt;del class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;BA%9C%E5%B0%B1 �府就] 2026–2029 年的电力合同及联邦生产税收抵免进行谈判，但尚未达成协议。 Tomago 位于悉尼以北约 125 公里，消耗新州约 10% 的电力，每年生产 59 万吨电解铝；除力拓外，股东还包括 CSR 和 Hydro Aluminum。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。&amp;lt;br&amp;gt;其相关锂盐企业可通过锂云母矿石库存及散单采购维持少量生产，同时锂辉石端碳酸锂产出在套保利润拉动下供应强劲，可对国内碳酸锂产出进行及时补充。 SMM维持上一版本平衡预测不变，2025年过剩幅度在6-6.5万吨。 •硫酸镍：2025年，下游三元材料市场份额受磷酸铁锂挤压，将继续减少。 •NPI：2024年，受印尼RKAB政策影响，NPI全年处于去库过程。 2025年，随着RKAB配额增加，原料供应预期宽松以及新增产能预期下，预计NPI供需偏紧情况将得到缓解。 •2025年10月-2025年12月：抢装潮来临，头部企业冲击出货排名，二三线企业或面临淘汰。&amp;lt;br&amp;gt;锂辉石端：7月，碳酸锂期货价格显著回弹，而海外锂辉石长协价格调整存在少量滞后。 这一时差效应使得部分非一体化锂辉石的冶炼企业可盈利状况获得阶段性改善。 •纯镍：2025年，中国的电积镍产量将显著增加，全球纯镍过剩的情况将进一步加剧。&amp;lt;br&amp;gt;综合当前市场供需格局的变化，业内普遍预计，8 月份镁合金产量有望保持稳定运行。 7月23日和25日，太钢和青山陆续公布了8月高碳铬铁采购招标价格为7645元/50基吨和7995元/50基吨，环比下降200元，100元。 钢招价格下跌情况好于预期，铬铁市场信心得以提振，生产积极性保持在较高水平。 此外，受国家反内卷和大基建项目等宏观利好政策的刺激，下游不锈钢市场走强，期现价格上扬，市场活跃度逐步恢复，减产预期减弱，对铬铁的需求或将提升。&amp;lt;br&amp;gt;中国以外的主要光伏市场，如美国、欧洲、印度等地，对中国制造依赖度高，尤其在光伏电池和组件环节，中国在全球应链的地位短期内难以撼动。 然而，随着美国、欧洲、印度等国光伏产业的发展，全球光伏供应链格局正在发生变化。 2025年，组件供应自5月开始减产，需求转弱使得组件供需错配的情况明显。 从当前组件供需情况看，组件库存处于相对低位，5月组件库存达到全年最低值17GW，后续持续累库至30GW以上，经历产业链价格低点后，组件价格仍有反弹韧性。&lt;/del&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;&lt;td class=&#039;diff-marker&#039;&gt;+&lt;/td&gt;&lt;td style=&quot;color: #202122; font-size: 88%; border-style: solid; border-width: 1px 1px 1px 4px; border-radius: 0.33em; border-color: #a3d3ff; vertical-align: top; white-space: pre-wrap;&quot;&gt;&lt;div&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;8月全国冶金级氧化铝运行产能预计出现小幅增加，在9056万吨/年左右。 生产企业积极转产，供需转向去库，SMM预计今年二三季度，电解钴供应均或将呈现小幅紧缺的态势。 展望8月，因市场预期增量有限，部分锂盐厂计划将柔性产线转向产出碳酸锂，冶炼端产量预计小幅回落；同时，因个别苛化企业计划停产，致使苛化端产量也将有所减少。&amp;lt;br&amp;gt;压铸锌合金方面，2025年上半年因&amp;quot;消费补贴&amp;quot;和增加关税背景下的&amp;quot;抢出口&amp;quot;刺激，压铸锌合金表现超预期，其中除出口订单增加外，国内家电、汽配、摩托车配件等订单表现较好。 2025年上半年，中国汽车产、销量累计同比增加12%左右，其中新能源汽车产量表现亮眼，产量占汽车总产量的45%以上，累计同比增加41%，全年预计新能源汽车增速依然在20%以上。 据SMM对冶炼厂热镀锌合金以及压铸锌合金历年来的产量对比来看，冶炼厂合金产量呈现逐年提升的态势，但考虑到消费和利润欠佳，预计后续合金产量或存在下调的可能性。 预计2025年海外矿增产预期兑现+长单到货节奏改善，锌精矿进口量或继续增加至500万实物吨左右，同比增加90万实物吨以上。&amp;lt;br&amp;gt;锂云母端：受碳酸锂期货价格大幅反弹带动，锂云母价格呈现显著跟涨。 由于前期锂云母价格跟随碳酸锂价格同步深度下行，此轮上涨锂云母展现出较强的价格弹性。 虽然原料成本快速攀升，但受益于碳酸锂价格同步上涨，外采锂云母的冶炼厂亏损空间在7月并未进一步放大。 新能源车销（含出口）：随车销进入传统销售淡季，7月新能源车销量下滑明显。 正极材料方面，7月正极材料产量主要受储能电芯的拉动延续增量；进入8月，动力与储能电芯持续增产，正极材料排产跟随同步上行。&amp;lt;br&amp;gt;7月受山东单体厂突发事故、检修和西南地区单体厂减产影响，使整体运行产能降低导致有机硅产量的下降。 后续开工方面，8月虽国内仍有部分单体企业开工负荷仍处于较低状态，但整体影响量较为有限，8月预估有机硅产量环比7月上升5&lt;/ins&gt;.&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;5&lt;/ins&gt;%。  [https://&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;casino&lt;/ins&gt;.&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;zonder-cruks&lt;/ins&gt;.&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;com&lt;/ins&gt;/ &lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;在线购买伟哥&lt;/ins&gt;] &lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;一方面，成本优势的支撑依然存在，内蒙古、宁夏的成本优势将持续，云南等地也仍处于丰水期电费优惠期，多数工厂均表示没有减产意愿；另一方面，市场信心的推动作用显著，受 7 月硅锰盘面表现向好的影响，南北方均有工厂计划小幅增产。&amp;lt;br&amp;gt;2025年7月SMM中国精炼锌产量环比增加3&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，同比增加23&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;左右，1-7月累计同比增加4&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;以上，高于预期值。 进入7月，国内冶炼厂产量增加，除了陕西、湖南、内蒙、甘肃等地区的常规检修外，云南、河南、陕西、湖南、广西、青海地区以检修复产为主，另外内蒙地区部分冶炼厂检修延迟，叠加河南、云南地区新增产能继续释放，整体产量增加明显。 7月底，沪铅主力合约跌破16800元/吨一线，部分炼厂生产积极性下滑，甚至对8月铅消费好转预期转弱。 西北某大型再生铅炼厂因市场不景气、原料短缺及用水限制等多重因素影响，近日计划停产，这是8月主要的减量。 西南地区新建产能，6月设备调试期间发现问题而推迟投产，7月底设备如期成功验收，现正常生产；对铅产量的贡献主要体现在8月。&amp;lt;br&amp;gt;另外，在冶炼厂维持低负荷运转同时消费有一定恢复的共同作用下，SMM预计8月高镍生铁价格重心将继续上行。 ​​云南地区：原料短缺依旧严峻​​：冶炼厂原料库存普遍低于30天，锡矿采购竞争白热化，低品位矿加工成本高企，叠加电力成本上升，企业生产意愿下滑。 部分企业准备停产检修，清理各个冶炼环节中间品，当月产量小幅增涨。 ​​根据海关总署数据，2025年6月我国进口锡精矿实物量达11911吨，较上月小幅下滑。 这一减量为非洲国家及大洋洲国家的进口量有所下滑：尼日利亚及玻利维亚、澳大利亚等国家的进口量较5月份下降幅度较大，但整体进口量级仍保持较为稳定的水平。 虽然近期缅甸佤邦地区矿产开采证已审批完毕，但受雨季影响叠加复产准备等前期工作，缅甸锡矿进口量恢复仍需较长时间。&lt;/ins&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;SMM预计2025年8月国内精炼锌产量环比增加将近3&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，同比增加27&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;以上，预计2025年1&lt;/ins&gt;-&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;8月产量累计同比增加7&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;以上。 8月冶炼厂除湖南地区新增部分冶炼厂检修外，其他冶炼厂产量维持或继续放量，其中陕西、内蒙古、云南、青海等地以检修复产为主，江西、湖南、湖北、河南等地新增产能继续释放，整体产量或突破新高。 据SMM统计，2025 &lt;/ins&gt;年 7 &lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;月海外冶金级氧化铝产量同比增长 &lt;/ins&gt;7.&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;1%；海外氧化铝企业平均开工率升至 82.4&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，环比提高 0.5 &lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，同比提升 3.5 &lt;/ins&gt;%。 &lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;本月增量主要来自印度尼西亚：南山控股旗下 PT Bintan Republic of Indonesia Aluminium oxide 三期（100 万吨/年）6 月开始投料，7 月已产出首批氧化铝，预计年底实现满产，随后将立即启动四期建设。&lt;/ins&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;8月多晶硅产量预计将较大幅增加，云南地区进一步爬产，同时四川、青海地区将带来新的投产/复产增量，丰水期部分多晶硅基地相继开工，多晶硅价格的回暖进一步刺激企业开工预期。 进入8月，据我们统计仅有1家冶炼厂有检修计划，因检修导致产量下降的量并不大；但因受铜精矿和冷料供应紧张影响，8月因此而减产的冶炼厂较7月增加。 不过，受检修结束影响和华东新投产的冶炼厂仍在持续爬产刺激，我们认为8月全国电解铜产量仅小幅下降。 需求角度：氧化铝产量呈现增长趋势，虽产量增速或有放缓，但叠加国产矿供应减量，矿石品位下滑等原因，短期中国对铝土矿的需求或仍呈现持续增长。 在由SMM主办的GBRC 2025 SMM电池回收与循环利用产业大会-动力电池回收论坛上，SMM锂电回收产业分析师 林子雅围绕&amp;quot;黑粉进出口政策落地后的市场数据和趋势&amp;quot;的话题展开分享。 她表示，随着海外废料逐渐退役，供应增加，海外黑粉规模逐渐提升，但仍以中国为主。&lt;/ins&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;展望 8 月，随着 BALCO 继续爬产，海外电解铝产量预计同比增长约 3%，开工率有望回升至 88.8%。 SMM根据各家排产情况，预计8月国内电解铜产量环比下降0&lt;/ins&gt;.&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;6万吨降幅为0&lt;/ins&gt;.&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;51&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;，同比增加15.48万吨升幅为15.27&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;。 用铜精矿冶炼厂的开工率为92&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;环比下降0.3个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为67.5&lt;/ins&gt;%&lt;ins class=&quot;diffchange diffchange-inline&quot;&gt;环比下降1个百分点。 最后我们预计9月产量将继续走低，原因是有检修计划的冶炼厂增加至5家，涉及产能90万吨。&lt;/ins&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;

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		<author><name>QuintonRlu</name></author>
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		<title>AraSadlier : Page créée avec « &lt;br&gt;&lt;br&gt;&lt;br&gt;据SMM了解，虽然我国镀锌板出口面临越南、哥伦比亚、欧亚经济联盟等国家反倾销和贸易壁垒，但中东、南非、东南... »</title>
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		<updated>2026-02-03T07:23:31Z</updated>

		<summary type="html">&lt;p&gt;Page créée avec « &amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;据SMM了解，虽然我国镀锌板出口面临越南、哥伦比亚、欧亚经济联盟等国家反倾销和贸易壁垒，但中东、南非、东南... »&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;b&gt;Nouvelle page&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;&lt;div&gt;&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;据SMM了解，虽然我国镀锌板出口面临越南、哥伦比亚、欧亚经济联盟等国家反倾销和贸易壁垒，但中东、南非、东南亚等地区国家建设需要，对镀锌板需求量依然较大，国内镀锌板出口订单或可维持。 根据海关总署数据显示，2025年1-6月镀锌板净出口累计653.88万吨，累计同比增加15%。 空调方面，SMM了解了八家市面重点企业的空调排产计划，因高温天气影响，2025年夏季空调企业计划排产量及实际产量均相比往年提升明显。  [https://www.thegameroom.org/de/online-casinos/paysafecard/10-euro-einzahlung/ buy viagra online] 2024年国内电网投资累计同比增长15%，截止2025年6月累计同比增加15%，电网投资对镀锌铁塔的消费依然维持高增长。 7月SMM中国电解铜产量环比大增3.94万吨，升幅为3.47%，同比上升14.21%。&amp;lt;br&amp;gt;•成本和利润：硅料和硅片成本、价格均呈下行趋势，亏损持续；电池片价格回落，辅材整体成本也呈现下降趋势，组件整体成本下降，利润端亏损持续；尽管铝边框、胶膜以及硅成本下滑，利润空间仍被小幅压缩。 从数据上来看，2025年广义基建投资增速或仍可维持9%的正增长，虽然目前水泥沥青、水泥磨机开工率表现较为一般，但从实际市场了解来看锌开工项目逐步增加，预计基建贡献增速将逐步显现。 据SMM了解，2024年冶炼厂热镀锌合金产能同比增加15万吨，2025年预计同比继续增加8万吨，同比增幅6%，主要增量集中在四川、新疆和陕西地区，冶炼厂合金化逐年增加。 2025年上半年虽然因原矿品位下降和限产等因素，矿山增量不及预期，但新疆、内蒙古、湖南、广西等地的提产和新增产能继续释放贡献一定增量，预计全年产量同比增加9万吨左右。 在由SMM主办的2025SMM锌业大会-主论坛上，SMM铅锌组行研高级经理韩珍围绕&amp;quot;2025年锌市场现状及价格展望&amp;quot;的话题展开分享。 盐湖端碳酸锂：总产量环比减少2%，主要受部分盐湖企业因开采问题减停产影响，其余企业在适宜天气条件下仍保持稳定生产。&amp;lt;br&amp;gt;此外，7月高碳铬铁钢招价格超预期平盘，至此已连续三月高位运行，铬铁厂家利润空间一定程度上得到保障，生产积极性得以提振，铬铁增量明显，迎来25年高峰。 同时，海外铬铁冶炼业务仍处于大幅停产状态，进口铬铁总量减少，25年上半年铬铁供应持续紧缺；叠加下游不锈钢市场有所回暖，减产计划实现程度不及预期，对铬铁的需求相对增强，铬铁厂家积极生产以弥补供需缺口，铬铁市场持稳运行。 2025 年 7 月，高纯硫酸锰的产量环比增长显著，同比也实现一定幅度的提升。 受 6 月市场去库的影响，部分订单转移至 7 月执行，这直接促使当月供货量明显增加，环比增量突出，同时各厂家均稳定推进长单交付工作。&amp;lt;br&amp;gt;从厂家的生产情况来看，部分厂家仍旧在设备维修中，不少厂家生产情况表现出平稳或者略有下滑趋势，因此使得国内整体产量相对6月仍旧下降，但是相比上月不再明显。 从细节数据来看， SMM的24家调研对象中7月没有任何一家厂家产量明显上升，但有2家厂家检修结束恢复生产。 有4家厂家产量有明显下降的情况，其余厂家的产量均为变化不大。 不少市场人士预计，进入8月全国铋厂家原料偏紧的状况很难缓解，厂家目前对铋精矿等生产原料争夺激烈，生产将继续受到影响的可能性较大，精铋产量平稳或继续小幅下降的可能性较大，再次出现明显下跌的可能性不大。 7月，中国磷酸铁锂材料产量环比增长约1.86%，同比增长36%，行业开工率约58%。 本月为车销传统淡季，下游电芯厂整体需求表现较淡；本月头部材料厂开工率整体较为稳定，但有小部分二、三梯队材料厂的生产出现减量，这主要跟产品价格和下游需求调整有关。&amp;lt;br&amp;gt;不少厂家7月的生产减少也和订单减少有关，而这样的情况延续是否会到8月，尚不好说。 细节数据来看，其中，SMM的13家调研对象中7月有3家厂家处于停产或者调试状态，4家焦锑酸钠厂家生产量出现一定的增长，但也有3家厂家出现了产量大幅下降的情况。 市场人士预计8月全国焦锑酸钠产量较7月相比大幅下降的可能不大，持平或者继续小幅下滑的可能更大一些。 市场分化现象在行业中表现明显，整体面临内外需双重压力，国内消费市场持续低迷，国际钢铁企业采购需求萎缩还导致出口订单连续多月下滑，但部分中小型生产企业已主动调降产能利用率，头部厂商却凭借订单集中优势提升了开工水平。 七月份原镁产量结束连续两个月上周后出现小幅下降，主要有以下几个原因：1、生产车间高温难耐，员工请假频次增加，冶炼周期延长等情况使得全国将近70%的原镁冶炼厂家出现产量小幅下降。&amp;lt;br&amp;gt;该厂正在与澳大利亚联邦及新南威尔士州�[https://www.biggerpockets.com/search?utf8=%E2%9C%93&amp;amp;term=%BF%E5%BA%9C%E5%B0%B1 �府就] 2026–2029 年的电力合同及联邦生产税收抵免进行谈判，但尚未达成协议。 Tomago 位于悉尼以北约 125 公里，消耗新州约 10% 的电力，每年生产 59 万吨电解铝；除力拓外，股东还包括 CSR 和 Hydro Aluminum。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。&amp;lt;br&amp;gt;其相关锂盐企业可通过锂云母矿石库存及散单采购维持少量生产，同时锂辉石端碳酸锂产出在套保利润拉动下供应强劲，可对国内碳酸锂产出进行及时补充。 SMM维持上一版本平衡预测不变，2025年过剩幅度在6-6.5万吨。 •硫酸镍：2025年，下游三元材料市场份额受磷酸铁锂挤压，将继续减少。 •NPI：2024年，受印尼RKAB政策影响，NPI全年处于去库过程。 2025年，随着RKAB配额增加，原料供应预期宽松以及新增产能预期下，预计NPI供需偏紧情况将得到缓解。 •2025年10月-2025年12月：抢装潮来临，头部企业冲击出货排名，二三线企业或面临淘汰。&amp;lt;br&amp;gt;锂辉石端：7月，碳酸锂期货价格显著回弹，而海外锂辉石长协价格调整存在少量滞后。 这一时差效应使得部分非一体化锂辉石的冶炼企业可盈利状况获得阶段性改善。 •纯镍：2025年，中国的电积镍产量将显著增加，全球纯镍过剩的情况将进一步加剧。&amp;lt;br&amp;gt;综合当前市场供需格局的变化，业内普遍预计，8 月份镁合金产量有望保持稳定运行。 7月23日和25日，太钢和青山陆续公布了8月高碳铬铁采购招标价格为7645元/50基吨和7995元/50基吨，环比下降200元，100元。 钢招价格下跌情况好于预期，铬铁市场信心得以提振，生产积极性保持在较高水平。 此外，受国家反内卷和大基建项目等宏观利好政策的刺激，下游不锈钢市场走强，期现价格上扬，市场活跃度逐步恢复，减产预期减弱，对铬铁的需求或将提升。&amp;lt;br&amp;gt;中国以外的主要光伏市场，如美国、欧洲、印度等地，对中国制造依赖度高，尤其在光伏电池和组件环节，中国在全球应链的地位短期内难以撼动。 然而，随着美国、欧洲、印度等国光伏产业的发展，全球光伏供应链格局正在发生变化。 2025年，组件供应自5月开始减产，需求转弱使得组件供需错配的情况明显。 从当前组件供需情况看，组件库存处于相对低位，5月组件库存达到全年最低值17GW，后续持续累库至30GW以上，经历产业链价格低点后，组件价格仍有反弹韧性。&amp;lt;br&amp;gt;&amp;lt;br&amp;gt;&lt;/div&gt;</summary>
		<author><name>AraSadlier</name></author>
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